從0到1只用2年,多大手筆才能新造一個分布式光伏巨頭?

                    光伏Time · 2024-04-02 13:16:15

                    越秀新能源由政府背景的越秀資本支持,成立僅兩年,已實現4.05GW的光伏電站累計裝機規模,并計劃在2024年投入300億,新增裝機規模達到8.5GW。該公司以高投入、高收益和高風險的策略,通過嚴格的標準和合作,吸引了包括愛旭、協鑫和橫店東磁等光伏巨頭。盡管發展迅速,但其高要求和高價格也可能帶來資金回籠和結算風險。......

                    越秀新能源由政府背景的越秀資本支持,成立僅兩年,已實現4.05GW的光伏電站累計裝機規模,并計劃在2024年投入300億,新增裝機規模達到8.5GW。該公司以高投入、高收益和高風險的策略,通過嚴格的標準和合作,吸引了包括愛旭、協鑫和橫店東磁等光伏巨頭。盡管發展迅速,但其高要求和高價格也可能帶來資金回籠和結算風險。


                    近段時間,愛旭、協鑫、橫店東磁等多家光伏巨頭發布公告表示,其光伏組件成功入圍廣州越秀新能源投資有限公司發布的《光伏項目主要設備白名單》。

                    一家光伏投資公司的越秀新能源到底有何過人之處,以至于其發布的白名單竟引得行業巨頭們爭相涌入?

                    從0到1

                    越秀新能源的控股股東是越秀租賃,而越秀租賃背后站著的則是越秀資本,越秀資本作為廣州市人民政府、廣東省財政廳旗下企業,手握家上市公司,資金充實、資源豐富、實力雄厚。

                    越秀新能源作為越秀租賃旗下的新能源產業平臺,專注于成為光伏、儲能和風電等新能源領域專業產業運營商。越秀新能源目前合作機構超數十家,儲備業務逾百億元,涵蓋新能源行業龍頭及傳統電力企業等,為分布式光伏行業內合作較廣的新能源公司。

                    ※ 越秀新能源股權情況

                    實際上,迅猛發展的越秀新能源其實才剛剛成立不久。2022年6月,越秀新能源于廣州黃埔注冊成立,越秀租賃靠著越秀新能源瘋狂開展光伏資產收購、合作運營、設備租賃等一系列服務。

                     2023年,越秀租賃表示未來三年將大力開展農村戶用分布式光伏業務,預計全國投放200億元。越秀資本2023年半年報披露,根據經營管理層授權,越秀租賃擬對越秀新能源增資20億元。

                    從2022年正式進軍戶用分布式光伏市場到現在僅僅兩年時間不到,越秀租賃就已經獲得了十分傲人的成績。目前,越秀租賃已經從出租人角色,轉變為持有人、運營人的角色。

                     2023年度,越秀新能源就已經完成了50余批的屋頂分布式光伏項目設備及運維框架協議招標。

                    2023年底,越秀租賃總經理蒲尚泉在出席競爭力論壇第十屆年度峰會時談到,未來越秀租賃的兩大方向,一是普惠,二是分布式能源,而屋頂分布式光伏項目與其兩大方向均有重合。

                    截至目前,越秀新能源2024年度屋頂分布式光伏項目設備及運維框架協議招標已經完成了10余批,目前,其第20批招標正在進行中。

                    ※ 截止目前越秀新能源2024年度光伏相關框采情況

                    值得一提的是,其中的許多中標企業在行業內都資歷及背景頗深。

                     一方面,越秀新能源光伏項目設備及運維開的價格都比較高。以2024年十余批中標項目來看,其設備平均價格為3.5元/Wp,運維服務平均價格為0.049元/Wp,收益分享為40-50%:50-60%。在目前組件大降價的背景下,這個價格可以說是很高了,高利潤也吸引來一眾行業巨頭爭搶。

                    另一方面,越秀新能源對于項目質量要求很高。業內有與越秀合作的人表示:“光看項目示意圖就能讓人知難而退,設計圖紙更是難倒不少人,越秀的審核是我見過最嚴格的?!?/p>

                    對于越秀新能源來說,要長期持有,前提就是質量有保障,這點要求無可厚非,但是十分高標準的要求和嚴格的審核也使得一些實力稍弱的企業無力承擔,只有實力雄厚的行業巨頭有能力做。

                    除此之外,據光伏資訊統計,目前大部分的租賃平臺,背后都有越秀租賃的身影。目前,越秀租賃已經簽署了70家的平臺合作商,光伏代理商跳過天合、正泰創維等光伏戶用企業,直接與越秀簽約。

                    大手筆下的“三高”

                    高投入、高收益、高風險,這三者可能是越秀新能源在新能源領域正在經歷的。

                    3月28日,越秀資本發布2023年年度報告,越秀資本的新能源業務營業收入有4.71億元,占總營業收入的3.18%,但是其同比增長達到1122.16%,比2022年增長近10倍有余。 

                    不難看出,越秀租賃在分布式光伏業務上投入確實很大,且收益也不低。

                    越秀租賃新增投放 388.73 億元,創歷史新高,其中新能源業務投放占比39.15%,越秀租賃新能源業務方面新增投放152.20億元,實現電費收入4.61億元,分別同比增長894.03%、1,096.33%。

                    截至報告期末,越秀租賃投放的光伏電站累計裝機規模達4.05GW。2024年越秀目標投入300億,新增裝機規模預計達到8.5GW。

                    據越秀資本年報提到越秀租賃新能源業務情況顯示,2023年,越秀租賃實現營業收入43.09 億元,同比增長 4.51%,其中新能源業務電費收入4.61 億元;實現凈利潤13.86 億元,同比增長6.52%;凈資產收益率為10.22%。

                    嘗到了分布式光伏甜頭的越秀資本,現在又開始盯上儲能賽道。3月18日,南網越秀雙碳股權投資基金(廣州)合伙企業(有限合伙)成立,執行事務合伙人為南網私募基金管理有限公司,出資額10億人民幣,經營范圍為以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。

                    隨著行業發展和市場變化,光儲聯系越來越密切。越秀資本與南網儲能的此次合作,業內不少人認為這是越秀在儲能行業要有大手筆的前置準備,但不知道會瞄向哪一具體領域。不過,從越秀在光伏行業的動作和此次成立基金合伙企業來看,估計投資模式和其在光伏行業的模式應該不會有太大變化。

                    但從現在市場來看,越秀新能源如此大手筆加碼分布式能源也并不是沒有風險。一方面,越秀的高要求客觀上固然可以保證其項目質量和持有時間,但是這也增加了其項目的審核周期和驗收周期,這也就意味著其資金回籠風險可能會被放大;另一方面,越秀的高價格實際上是為了保證工程和產品質量,所謂“重賞之下必有勇夫”,但是這也會增加其結算風險。

                    總之,面對現在發展勢頭迅猛的越秀新能源,除了關注其最新進展,分析其獨有優勢,更要看到的是其背后可能面臨的風險。

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